摩根大通发布研报称，将智谱（02513）的目标价由800港元上调至950港元，维持“增持”评级，以反映其开放平台API需求强劲。该行认为，API平台收入（ARR）于今年3月底已飙升至2.5亿美元，年初至今增长6.4倍，过去12个月更增长60倍。同时，代币价格年初至今亦上涨83%，且需求仍在加速，认为公司近期增长是由真正的模型竞争力及更高价值工作负载所驱动的最清晰信号之一。

　　小摩看好公司持续在模型迭代、代币需求及API价格呈现稳健上升趋势，将智谱2026至2030年的收入预测上调46%至78%，并预期公司将于2029年实现盈利。