周二（3月31日），CPO光模块等算力硬件领跌，创业板人工智能全天震荡回调。其中，太辰光领跌超8%，联特科技跌超6%，北京君正、光库科技、天孚通信、新易盛、中际旭创等多股跌超3%。

　　热门ETF方面，同类规模、流动性第一的创业板人工智能ETF华宝（159363）场内震荡收跌2.54%，缩量成交5.39亿元。资金大举逆市净流入，单日净申购9400万份，此前三日已累计加码近1.4亿元。

　　综合来看，科技板块调整或为多重情绪因素共振所致——地缘政治风险升温加剧避险情绪，美联储政策不确定性也对利率敏感型资产估值形成扰动。但从基本面看，CPO等算力硬件的高景气度逻辑并未动摇。

　　消息面上，光模块龙头中际旭创披露亮眼年报：2025年公司归母净利润107.97亿元，同比大增108.78%。公司在年报中表示，受益于下游客户对算力基础设施的强劲投入，高速光模块出货量快速增长，其中高速率产品占比持续提升，叠加产品方案不断优化及运营效率改善，公司营收与净利润均实现较大幅度增长。

　　在随后的电话会议中，公司进一步展望2026年，认为光模块行业将延续强劲需求，1.6T与800G产品将成为主力，同时scale-up新场景有望催生更多光连接需求。针对上游物料紧缺态势，已通过加大采购、签署保障协议等方式积极应对，有信心持续提升交付能力。

　　进入一季度收官后的配置窗口，国联民生证券建议重点关注一季报绩优方向。该机构指出，AI科技革命正推动新一轮增长趋势，光连接、国产算力、AI端侧应用及商业航天等领域正迎来重要发展机遇，建议优选具备业绩支撑力的细分龙头，如光模块头部厂商。*

　　国盛证券最新研报指出，进入2026年，随着AI算力集群全面向更高算力密度演进，1.6T光模块步入规模化放量元年，上游核心元器件（DSP、EML、硅光产能与隔离器）的供应正面临新一轮的趋紧态势。头部光模块厂商凭借硅光自研和供应链控制能力，在1.6T放量周期持续扩大优势。*

　　把握AI算力机会，建议关注重点布局光模块龙头的创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），直接受益于AI技术商业化爆发的增长红利。从赛道看，创业板人工智能约六成仓位布局算力（光模块/CPO龙头），约四成仓位布局AI应用，不止是“算力”核心，也是真正的“AI应用”代表。

　　数据来源：沪深交易所等。截至2026年3月27日，创业板人工智能ETF华宝最新规模为55.98亿元，最近6个月日均成交达7.39亿元，规模、成交额在跟踪创业板人工智能指数、科创AI指数、科创创业AI指数的26只ETF中排行第一。

　　*机构观点参考资料来源：国盛证券《光模块：1.6T放量在即，上游再趋紧》；国联民生《通信行业2026年一季度业绩前瞻》

　　ETF基金相关费用说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费。

　　联接基金相关费用说明：创业板人工智能ETF发起式联接C不收取申购费；赎回费7日以内为1.5%，7日（含）以上为0%；销售服务费为0.3%。创业板人工智能ETF发起式联接A申购费100万元以下为1%，100万元（含）-200万元为0.6%，200万元（含）以上为1000元/笔；赎回费7日以内为1.5%，7日（含）以上为0%；不收取销售服务费。

　　风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11，创业板人工智能指数2021-2025年年度涨跌幅分别为：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。