战略合作详情

　　花旗集团与贝莱德旗下的HPS投资伙伴公司于周一共同宣布，双方已达成一项为期五年的战略合作协议，计划在欧洲、中东和非洲地区部署高达150亿欧元的私募信贷资金。根据协议，花旗将利用其广泛的投资银行和企业银行网络来发掘和发起交易机会，而HPS则负责提供资本并进行信贷决策。该计划将主要聚焦于为欧洲大陆和英国的企业及私募股权客户提供广泛的非投资级债务工具，并计划在未来将业务扩展至中东地区。

　　银行为应对监管和需求变化向轻资产模式转型

　　此次合作是传统银行与私募资本巨头从竞争对手转变为合作伙伴的标志性事件。在资本要求日益严格的环境下，银行正在寻求通过“发起-分销”的轻资产模式来保留费用收入，同时避免将大量债务留在资产负债表上。花旗债务资本市场联席主管John McAuley表示，该计划旨在结合花旗的客户关系和发起能力与HPS的资本和结构化专业知识，为EMEA地区的客户提供定制化的解决方案。

　　金融机构持续加码背后，行业正处动荡期

　　这笔交易恰逢私募信贷市场面临赎回压力和更严格监管审查之际。尽管由人工智能等技术变革引发的市场波动和流动性错配担忧动摇了部分投资者信心，但花旗和贝莱德等大型机构的此举表明，他们对这一高速增长资产类别的长期前景依然看好，并利用当前的市场动荡以更有利的条款进行投资。HPS是贝莱德在2025年中期以约120亿美元收购的私募信贷平台，截至2026年3月31日，其管理的资产规模已达3810亿美元。