4月28日，中共中央政治局召开会议分析研究当前经济形势和经济工作。会议充分肯定一季度国内经济稳健开局、主要经济指标好于预期的整体态势，同时直面国内经济内生动力偏弱、部分行业竞争失序、内需修复不均衡等现实问题。本次会议政策含金量极高，不仅延续“稳中求进”总基调、落实“四稳”工作要求，更有针对性加码基建稳增长、整治产业内卷、推进制造业智能化升级、稳定地产与城市更新市场，为实体经济与基础建材行业指明了下一阶段发展方向。

尤其值得行业关注的是，本次会议直接点名水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网六大基建领域，明确要求加强规划建设、推动成熟重大工程项目全面开工。区别于过往偏指导性、意向性的政策措辞，本次“推动开工”属于落地性极强的硬核表述，意味着项目审批、用地、资金等前置条件基本全部落地。结合发改委公开数据，2026年六大基础设施网络年度投资规模突破7万亿元，将成为托底国内内需、对冲外部经贸波动的核心压舱石，持续拉动水泥等基础建材刚需放量。

当前六大赛道大批重点工程已进入集中施工阶段，央企、地方建工企业陆续中标，水泥供货主体基本敲定，各赛道项目、中标企业及对应建材需求清晰对应，落地成色十足。

行业深度现状：产能过剩叠加低价内卷，行业亟须转型破局

近几年国内水泥行业长期处于存量过剩、需求收缩、竞争内卷的深度调整周期。整体来看，国内水泥熟料产能基数庞大，全国产能利用率常年维持在55%上下，远低于行业健康标准，结构性、区域性产能过剩问题突出。

需求端方面，受房地产持续调整影响，民用建筑水泥需求持续萎缩，成为压制行业整体销量的核心因素。需求总量收缩的背景下，国内各区域水泥企业同质化竞争加剧，大量中小厂商为盘活库存、守住区域市场份额，持续采取低价走量的经营策略，导致区域价格战频发、行业利润持续压缩，行业整体陷入“增量枯竭、存量内卷、利润微薄”的困境。

针对制造业普遍存在的恶性竞争乱象，本次政治局会议重磅提出保持制造业合理比重、纵深推进全国统一大市场、深入整治“内卷式”竞争。行业人士表示，本次政策将治理层级全面升级，从以往的事后纠偏，升级为源头管控，严禁地方非理性招商、财政补贴内卷、恶意低价竞标等行为。对于水泥行业而言，该政策将有效遏制跨区域无序低价倾销、同质化恶性竞争，倒逼行业告别粗放价格战，转向品质竞争、服务竞争、技术竞争，彻底优化行业生存生态。

智能化全面提速，成为水泥企业破内卷核心抓手

除整治行业内卷外，本次会议全面部署人工智能+行动，发展智能经济新形态，推动传统制造业数字化、智能化转型升级，为水泥行业转型升级、降本增效提供核心路径。

当前头部水泥企业智能化改造已进入规模化落地阶段。其中，海螺水泥落地AI生产管控系统，通过大数据算法精准调控原料配比、窑温控制，有效降低能耗与废品率，产能稳定性大幅提升；中国建材、华润水泥打造行业智能灯塔工厂，实现生产线无人值守、设备智能预警、能耗智能管控，全方位压缩生产成本；天山股份、上峰水泥等区域龙头，依托数字化平台实现仓储、运输、供货全链条智能化管理，大幅提升重点项目供货效率。

业内分析表示，在行业总量见顶、竞争内卷的大背景下，单纯依靠产能、价格取胜的时代已经结束，智能化、绿色化、高端化将成为水泥企业拉开差距、突围破局的核心赛道，也是未来行业高质量发展的核心主线。

万亿基建集中落地，重塑水泥市场需求结构

本轮7万亿级六大网络基建投资，彻底区别于传统粗放基建，兼顾传统民生基建与新型数字、能源基建，覆盖水利、市政、能源、数字、物流五大核心场景，对水泥品类需求更加多元。

传统水网、地下管网、物流枢纽工程，持续消耗大量通用硅酸盐水泥，稳固行业基本盘；特高压、新能源基地、数据中心等新型基建，集中拉动高标号、抗渗、抗冻、低水化热等特种水泥需求，推动水泥行业产品结构升级。

资金层面保障充足，今年1.75万亿元中央预算内投资、1万亿元超长期特别国债、8000亿元新型政策性金融工具，全部要求6月底前基本下达落地。资金前置到位，将彻底解决过往项目“开工慢、停工多、资金断档”的痛点，保障下半年基建项目持续施工。

目前，中国电建、中国能建、中国交建等头部央企订单饱满，全国各大基建项目开工率持续攀升。海螺水泥、中国建材、天山股份、冀东水泥等龙头企业持续中标国家级重点工程供货订单，批量刚需采购持续落地，有效对冲地产需求疲软带来的行业压力。

与此同时，会议重申扎实推进城市更新、努力稳定房地产市场。城中村改造、老旧小区翻新、社区配套补短板等存量工程持续推进，形成大型基建批量刚需+城市更新持续零散刚需的双重需求结构，全方位托举全国水泥市场销量。

行业后市研判：全面普涨难现，结构性行情持续凸显

综合本次政治局会议全部政策信号来看，当前宏观政策不再追求大水漫灌式刺激，而是以精准有效、结构发力、固本提质为核心逻辑。落实到水泥行业，意味着市场不会出现全面暴涨行情，但结构性复苏、差异化回暖将成为全年主旋律。

短期来看，随着二季度政策性资金集中落地，大批重大项目集中开工，三季度全国水泥施工强度将显著提升，市场销量、价格有望止跌回升，行业基本面持续修复。

中长期维度，依托反内卷政策整治、智能化转型提速、万亿基建持续落地、城市更新长效推进，水泥行业将持续完成落后产能出清、市场格局优化、产品结构升级、企业效益修复四大转变。头部具备特种产能、智能化产能、重点工程供货资质的水泥企业，将持续享受政策红利，市场份额与盈利能力稳步提升，而粗放型中小产能将持续出清，行业正式告别内卷式低价竞争，迈入高质量、高效益、智能化的全新发展阶段。

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