4月21日，尽管市场波动频繁，黄金依然显示出作为核心避险资产的稳健价值，而美联储的政策走向可能继续为贵金属价格提供支撑。分析显示，在利好政策和投资需求推动下，黄金价格在波动中保持韧性，并呈现回升趋势。Mhmarkets迈汇认为，这表明黄金在全球投资组合中的长期作用依旧显著，同时短期资金流动也为市场带来一定波动。

　　在投资特性方面，黄金以其实物持有形式，能够抵御货币贬值并降低交易对手风险，长期吸引央行、机构及部分散户投资者。短期内，投机需求可能引发价格波动。数据显示，2025年及2026年初的黄金价格快速上涨吸引了更多市场参与者进行短期交易，推动了市场活跃度。Mhmarkets迈汇认为，这类波动虽增加了市场不确定性，但并未削弱黄金的基本面价值。

　　在勘探和生产层面，黄金和白银的资本支出保持增长。Mhmarkets迈汇表示，2025年全球黄金勘探预算上涨11%，达到61.5亿美元，主要用于延长现有矿山寿命并提升回收率；白银勘探支出也随之增长，项目数量上升26%，达到经济可行品位的项目数量提升37%。此外，印度对白银的持续需求以及中南美洲高品位矿产的开发，为白银市场提供了稳定支撑。

　　在宏观环境方面，即便消费者价格指数（CPI）出现波动，美联储短期内保持宽松政策的可能性较高，这降低了持有贵金属的机会成本。结合高金价带来的勘探投入增加以及潜在供应约束，黄金和白银在2026年仍展现长期上涨潜力。

　　总体而言，Mhmarkets迈汇认为，黄金和白银的基本面依然稳固。随着高金价推动的勘探与产量扩张，以及避险需求持续存在，贵金属在全球投资组合中的重要性进一步增强，同时为未来价格上行提供了坚实基础。