白糖：

　　（张笑金，从业资格号：F0306200；交易咨询资格号：Z0000082）

　　现货报价方面，广西制糖集团报价区间5270~5360元/吨，下调10~20元/吨；云南制糖集团报价5110~5190元/吨，下调10~20元/吨；加工糖厂主流报价区间为5570~5850元/吨，个别下调10元/吨。原糖方面，昨日夜间原糖迎来了久违的反弹，7月合约收于14美分/磅以上，未来短期关注巴西压榨数据，中期关注天气风险。国内基本面变化不大，现货供应压力不改，季节性淡季成交一般，外盘提振下昨日夜间期价也较为坚挺，重回5300元/吨以上，继续关注整数关口的支撑力度，以震荡偏弱对待。

　　棉花：

　　（孙成震，从业资格号：F03099994；交易咨询资格号：Z0021057）

　　周二，ICE美棉下跌0.21%，报收76.47美分/磅，郑棉主力合约环比下降0.29%，报收15520元/吨，主力合约持仓环比增加4484手至62.65万手，棉花3128B现货价格指数16585元/吨，较前一日上涨110元/吨。国际市场方面，美棉干旱情况成为近期市场关注重点，即使USDA3月末种植意向报告显示预计2026年美棉种植面积同比增加，但市场依旧定价美棉实际播种面积会低于预期，且由于干旱影响最终产量会同比下降，CFTC非商业性持仓环比增加，美棉期价重心震荡上移。国内市场方面，昨日郑棉窄幅震荡。目前市场关注重点也在于新年度的种植情况及减产预期，由于新年度棉花产量大概率同比下降，因此中长期来看的上行趋势仍在。但是短期也应该关注预计将在近期公布的棉花目标价格补贴政策，以及需求端的表现，警惕回调风险。综合来看，短期郑棉基本面缺乏持续新增驱动，预计短期郑棉期价震荡运行为主。

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