中泰证券认为：长电科技2025年营收388.71亿元，同比增长8.1%，归母净利15.65亿元，同比下降2.8%。公司加大高端先进封装技术与产能建设投入，盈利能力逐季改善。在运算、工业与汽车电子等领域表现亮眼，其中运算电子营收同比增长42.1%，汽车电子同比增长31.3%。公司积极投入研发及产能扩充，2026年规划百亿资本开支，持续开展先进封装技术研发，推动多芯片异构集成封装产品规模化量产。

分业务来说：

1)运算电子：2025年营收82.8亿元，同比增长42.1%，公司完成对晟碟上海80%股权收购，扩大运算电子领域市场份额。

2)汽车电子：2025年营收37.3亿元，同比增长31.3%，长电汽车电子2025年底通线，2026年将加速产品量产导入。

3)研发投入：2025年研发费用同比增长21.4%至20.86亿元，推动多芯片异构集成封装产品规模化量产，光电合封（CPO）产品实现客户样品交付。

国信证券认为：长电科技2025年收入同比增长8%，毛利率同比提高1.1个百分点至14.15%。四季度毛利率进一步提升至15.28%。公司在运算电子、工业及医疗电子、汽车电子领域收入同比增速较高，业务结构持续优化。公司聚焦先进封装与高成长性应用，汽车电子完成通线，提升在高标准汽车芯片封测领域的综合实力。

（注：本文内容基于朝阳永续AI技术生成，文中相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库）

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