（来源：中信建投财富管理）

在国内量化投资行业快速迭代、竞争日趋激烈的背景下，上海宽德私募基金管理中心（有限合伙）（以下简称宽德投资）凭借相对稳健的业绩表现、成熟完善的投研体系、严格全面的风控机制、自主可控的技术平台，已成为国内量化私募行业具有重要影响力的机构之一。

作为一家成立于2014年、深耕量化领域十余年的机构，宽德投资始终坚持“研究先行、风控为本、科技驱动”的发展理念，逐步构建起覆盖指数增强、市场中性、量化选股、CTA策略、混合策略的全谱系策略矩阵，为投资者配置量化资产提供了充足策略选择。

本文结合宽德投资官方材料以及行业公开数据，全面解析其核心优势与发展特色，展现这家老牌量化机构的核心竞争力。

深厚积淀：十年深耕量化领域，筑牢发展根基

宽德投资的发展历程，是国内量化投资行业从萌芽到成熟的缩影。

公司2014年始创于珠海松山湖畔，核心团队自创立初期便扎根量化领域，创始人及核心合伙人拥有海外实战经验，将成熟的量化投研体系与A股市场实际相结合，逐步搭建起适配国内市场的策略框架与运营模式。

2015~2016年，团队在珠海、北京布局扩展，核心架构逐步建立，公司正式进入股指期货、商品期货市场，股票中性策略实盘落地，早期代表产品实现稳健运行。

2019年至今，总部迁至上海，组织架构与运营能力全面升级，自研第四代交易执行系统、大数据平台与分布式计算架构相继落地，策略实现机器学习与统计学习双向融合，产品线覆盖全品类量化策略，管理规模稳步攀升，成为国内少数具备“多策略、大容量、全市场”覆盖能力的量化机构。

截至2026年，宽德投资已实现三大核心突破：

一是形成投研、技术、风控、运营高度协同的专业化团队，核心成员自公司创立以来稳定协作，保障了投研体系的连续性与稳定性。

二是策略体系完成从单一品类到多市场全覆盖的升级，摆脱对单一策略的依赖，适配不同市场环境。

三是技术平台实现全自主研发，从数据处理、因子挖掘、模型训练到交易执行、风险监控，全流程自主可控，构建起难以复制的技术壁垒。

突破的背后，则是这家老牌量化机构的三大核心竞争力：（1）专业稳定的团队与体系能力；（2）先进可靠的技术平台；（3）科学严谨的研发+风控体系。

核心竞争力之一：专业稳定的团队与体系能力

量化投资的核心竞争力归根结底是人才竞争力，宽德投资自创立之初便将团队建设置于战略核心，成为行业内核心团队结构稳定的标杆机构。

（一）核心团队：资深背景与实战经验兼备 

公司核心管理层与投研团队兼具海外经验与本土市场深耕能力，形成“中西合璧”的投研优势。

首席投资官徐御之毕业于中国人民大学数学系，拥有超过十年中国金融市场一线量化交易经验，参与宽德投资的创建，主导研究团队的建设；

联合创始人冯鑫博士有丰富的量化投资实战经验，曾于SAC, BNP Paribas等投资机构任基金经理，从业年限达二十余年，现任合规风控负责人；

宽德投资人员结构搭配合理，有海外引进人才、国内投研人员、前交易所技术骨干、知名IT企业软件开发工程师以及国内重点高校的优秀本硕博应届毕业生。团队凝聚力强，十余年来稳定运行。

（二）人才机制：内部培养、长期激励、稳定协作

宽德投资坚持内部培养为主、外部引进为辅的人才模式，构建从实习生到合伙人的完整成长路径，多名核心合伙人从早期实习生成长为公司核心骨干。

公司实行扁平化管理，打破部门壁垒，投研、技术、交易团队高度协同，形成“开放共享、务实创新”的团队氛围。

公司建立长期导向的激励机制，将个人发展与公司长期价值绑定，避免短期行为干扰投研决策；注重人才梯队建设，通过内部培训、研究分享、复盘传承，持续提升团队整体专业能力，确保核心能力可复制、可延续。这种稳定且极具凝聚力的团队体系，让宽德投资在策略迭代、技术升级、风险控制等方面保持高度一致性，成为区别于其他量化机构的核心优势。

核心竞争力之二：先进可靠的技术平台

量化投资是“科技+金融”的典型应用，技术平台的先进性直接决定策略执行效率与投研上限。宽德投资坚持核心技术自主研发，十余年持续投入算力与技术研发，打造出行业领先的技术平台，成为策略高效运行、风险精准控制的坚实保障。

（一）自研交易系统：超低延迟，高效执行

公司长期自研量化交易系统，持续迭代升级。该系统打通研究、回测、实盘、监控全流程，具备智能算法交易功能，优化交易执行质量，降低冲击成本；支持多策略并行运行，保障不同策略有序执行，避免交易冲突；具备高稳定性与高并发处理能力，适配大容量产品交易需求，日均处理海量交易数据，力求极端行情下系统不卡顿、不错单。与行业普遍采用第三方交易系统的机构相比，宽德自研系统完全自主可控，可根据策略需求灵活优化升级，形成难以复制的技术壁垒。

（二）算力与数据平台：支撑大规模投研

宽德投资持续加大算力投入，搭建大规模算力集群，支持复杂模型训练与海量策略回测，大幅提升投研效率；建立多地灾备体系，保障数据安全与系统连续稳定运行；构建PB级数据仓库，整合全市场行情数据、交易数据、财务数据、另类数据，为因子挖掘与模型训练提供充足数据支撑，年投入海量资金用于优质数据采购，确保数据维度的全面性与时效性。强大 的算力与数据平台，让公司能够快速验证新策略、迭代老策略，力求始终保持投研领先性。

（三）智能化投研工具：AI赋能，提升效率

公司积极拥抱人工智能技术，将深度学习、强化学习、时序模型等AI技术融入投研全流程，实现AI自动因子挖掘、模型优化与风险预警。通过AI技术挖掘高维非线性复合因子，预判因子失效节点，提前调整策略权重，投研效率较传统模式大幅提升；AI驱动的风险监控系统，可实时识别组合风险敞口，自动触发预警与风控操作，提升风险控制的精准性与及时性。

核心竞争力之三：科学严谨的研发+风控体系

（一）宽德投资建立“数据处理—因子挖掘—模型训练—策略回测—实盘迭代”的全流程精细化研发体系，形成标准化、可复制的投研流水线。

1、数据支撑：搭建覆盖多市场、多品种的长期行情数据库，涵盖结构化数据与非结构化另类数据，采用高性能分布式时序数据库，实现数据系统化存储与高效调用；

2、因子挖掘：组建专业因子团队，基于技术面、基本面、事件驱动、分析师预期、另类数据等多维度，挖掘海量有效因子，通过机器学习与统计学习双向融合，构建多因子模型，动态优化因子组合；

3、策略验证：设立独立策略测试团队，严格执行样本内建模、样本外测试，避免策略过度拟合，力求策略在不同市场环境下的有效性与稳定性；

4、迭代优化：实时监控策略表现，根据市场结构变化快速迭代，保持投研体系的前瞻性与适应性，真正做到“投研先行于策略失效” 。

（二）宽德投资认为投资的过程就是控制风险的过程，将风险控制放在组合配置的重要位置，将风控贯穿投研、交易、运营全流程，构建 “事前防范、事中监控、事后复盘”的全维度精细化风控体系，力求组合运行稳健，致力于维护投资者利益。

（一）事前风控：严准入、强约束

在投资决策前，公司建立严格的投资标的准入机制，明确投资范围与投资限制，严禁投资高风险标的；基于Barra风险模型，对组合风险因子暴露进行精准管控，严控行业偏离、风格偏离与集中度风险；设置个性化风控阈值，根据投资者偏好、产品合同及波动预算设置定制化风控阈值，从源头把控风险。

（二）事中风控：实时监控、自动干预

搭建独立风控系统，设置超百项自动风控指标，实现7×24小时实时监控。盘中严密监控组合仓位、单一股票/板块占比、流动性风险、杠杆比例、因子暴露等核心指标，一旦触发阈值，系统自动报警并执行风控操作；实时对接交易所数据，监控交易执行状态，防范报错单、异常交易等操作风险；对市场异动、个股风险快速响应，确保组合始终在风控框架内运行。

（三）事后风控：复盘优化、持续完善

每日盘后核对交易数据、组合持仓与风险敞口，开展归因分析，复盘策略表现与风控执行情况；定期评估风控体系有效性，根据市场变化与策略迭代优化风控规则；建立完整的风控档案，形成“监控—预警—处理—复盘—优化”的闭环管理，持续提升风控能力。

公司愿景：立足国内、走向世界，打造顶尖华人量化机构

面向未来，宽德投资确立“立足国内、完善自我、走向世界”的发展战略，致力于打造与华尔街老牌量化强队同台竞技的华人量化对冲基金。

在国内市场，公司将持续深耕量化投资领域，优化策略体系，提升投研能力，进一步完善指数增强、市场中性、混合策略等核心产品线，满足国内投资者多元化资产配置需求；持续强化风控与合规管理，坚守稳健发展理念，不盲目追求规模扩张，坚持“策略与研发先行于规模”的原则，力求业绩稳定性与可持续性。

在全球化布局方面，公司将逐步拓展海外市场，吸引海外资金进入国内市场，推动中国量化投资行业国际化发展；持续引进量化人才，吸收国际先进投研理念与技术，提升全球竞争力。

未来，随着国内量化投资行业逐步成熟，宽德投资将继续坚守初心，以科技为翼、以风控为基、以人才为本，持续提升核心竞争力，致力于成为全球领先的华人量化对冲基金，为投资者创造更持久、更稳健的投资价值，助力中国资产管理行业高质量发展。

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