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　　来源：金十

　　随着中东局势持续动荡，高盛集团（Goldman Sachs）近期发出警告：如果霍尔木兹海峡这一全球航运咽喉持续封锁，“铜博士”的价格将面临进一步暴跌的风险。

　　目前，金属市场正处于极度不安之中。美国总统特朗普已向伊朗发出最后通牒，要求其在限期内达成协议，否则伊朗的民用基础设施将面临大规模袭击。受此影响，过去一个月内，飙升的油气价格已开始挤压全球经济增长空间，基本金属市场普遍承压。

　　以Aurelia Waltham为首的高盛分析师团队在报告中指出：“我们认为，短期内铜价风险明显偏向下行。如果霍尔木兹海峡的航运中断时间超出预期，将导致能源价格长期处于高位，进而拖累全球经济增速。”

　　尽管高盛的基准预测认为该海峡有望从4月中旬起逐步恢复通航，但分析师强调，目前的铜价已明显偏离基本面。据高盛测算，铜的“公允价值”应在每吨11100美元左右，而目前的交易价格远高于这一水平。自美以对伊朗发动袭击以来，铜价已累计下跌约7%。

　　尽管美国以外市场的供应紧张以及各国战略库存的补库需求为铜价提供了一定支撑，但高盛警告称，一旦全球经济进入其预设的“严重不利”情景，这些支撑因素将变得微不足道。

　　“目前的铜价缺乏基本面支撑。如果经济前景进一步恶化，投资者开始抛售风险资产，铜价极易触发新一轮下跌，”高盛在报告中直言。基于此，高盛已将其今年铜的平均目标价从之前的每吨12850美元下调至12650美元。

　　但瑞银表示，他们对铜价中期前景依然持乐观态度，“随着地缘稳定性的边际改善以及全球对电网升级与电气化投资的持续加码，铜与铝的结构性需求增长逻辑并未动摇。”

　　截至今日上午，伦敦金属交易所（LME）期铜微涨0.3%至每吨12400美元，市场情绪依然脆弱，投资者正紧盯特朗普对德黑兰政策的最新动向。