股指：

　　（王东灜，从业资格号：F03087149；交易咨询资格号：Z0019537）

　　市场全天高开震荡，截止收盘沪指涨1.46%，深成指涨1.7%，创业板指涨1.96%。美伊冲突继续升级的预期增加，双方开始攻击对方石油设施，可能会对全球能源供应造成更加深重的影响。受此影响，原油及下游产业链继续大幅上涨。隔夜美联储召开议息会议，维持利率水平不变，鲍威尔表态偏鹰，强调其个人的调查案件撤销前不会离开美联储，点阵图显示年内仅一次降息预期。资本市场避险情绪增加，美元指数继续上涨，全球债权收益率普遍上行，贵金属明显回调，均指向流动性收紧预期。全球主要股指均出现明显下跌，新兴市场跌幅居前。中期来看，如全球科技股受到流动性影响，A股前期强势的科技板块可能会发生估值回落行情。建议均衡配置大小盘指数，做好风险对冲。

　　国债：

　　（朱金涛，从业资格号：F3060829；交易咨询资格号：Z0015271）

　　国债期货收盘，30年期主力合约跌0.22%，10年期主力合约跌0.16%，5年期主力合约跌0.10%，2年期主力合约跌0.03%。中国央行4月1日开展5亿元7天期逆回购，中标利率1.4%，上次中标利率1.4%。据qeubee统计，公开市场有785亿元7天逆回购到期，实现净回笼780亿元。资金面来看，DR001下行0.3BP至1.27%，DR007上行0.1BP至1.42%。综合来看，当前宏观经济呈现政策见效、转型提速、通胀回暖的运行特征，央行降息偏谨慎的背景下，债市缺乏大幅走强动力。但与此同时，实体经济需求不足的问题仍然存在，在消化掉通胀预期加速回暖预期之后，预计短期长端利率存一定修复行情。

　　贵金属：

　　（展大鹏，从业资格号：F3013795；交易咨询资格号：Z0013582）

　　隔夜伦敦现货贵金属冲高回落，整体偏强，金银比升至63.5附近，现货铂钯价差483美元/盎司附近。美国3月ADP新增就业岗位6.2万人，高于市场预期，但低于上月新增；美国3月ISM制造业活动指数升至52.7，创三年新高，但制造业投入品价格支付指数单月再涨7.8个点至78.3，成本抬升有望推高通胀预期。地缘政治方面，特朗普称霍尔木兹开放才会考虑停火，伊朗据称要求停火谈判必须以永久结束战争为前提。市场继续押注美伊冲突走向缓和，继续推动美股企稳反弹，市场情绪回暖，并推动贵金属价格维系反弹。不过投资者仍然要注意，美伊冲突仍具有反复性，霍尔木兹海峡通航未能有效解决前，宜谨慎看待当前利好。对黄金来说，金价走势仍可能会反复，不宜过度追涨。对于银铂钯而言，中短期基本面供求逻辑让渡于宏观定价，价格跟随“龙头”黄金价格上下波动，关注美伊冲突进展及黄金反弹的持续性。