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　　每经记者|张梓桐    每经编辑|董兴生    

　　3月18日，腾讯控股发布2025年第四季度及全年财报。全年游戏业务收入2416亿元人民币，同比增长22%。其中，本土市场游戏年收入同比增长18%，达到1642亿元人民币，国际市场也受益于长青游戏的持续增长及内容驱动游戏的快速扩张，年收入超越100亿美元大关，创历史新高。

　　《每日经济新闻》记者注意到，腾讯此次在财报中还特别提及AI（人工智能）在加速游戏内容制作、改善用户体验、提升营销效益等层面的效果与进展。根据财报，目前腾讯旗下《王者荣耀》《和平精英》《三角洲行动》《无畏契约：源能行动》等多款游戏已应用AI。

　　在3月18日晚间的业绩电话会上，腾讯董事会主席马化腾表示，AI在游戏内容开发、用户信誉度提升以及营销效率转化方面都实现了重要的价值。

　　腾讯总裁刘炽平则表示，腾讯游戏业务始终致力于打造强大游戏产品，而AI技术将成为重要助力，推动更多游戏以更快速度问世。

　　“当前游戏行业已明确进入供给过剩阶段，每年有20万款新游戏上线移动端，另有1.8万款游戏在苹果平台发布。行业发展的核心制约因素已不再是数量供给，而是游戏的高品质与创新性，以及能否超越现有顶尖作品。必须有顶尖技术的支撑，并且有人类来发挥自身的创造力。”刘炽平表示，AI的普及不仅能为游戏研发带来更多可能性，还能解放用户时间。

　　2025年第四季度，腾讯本土市场游戏收入同比增长15%，达到382亿元，得益于《三角洲行动》与《无畏契约》系列（个人电脑端及移动端）的收入增长，以及《鸣潮》的增量收入贡献；国际市场游戏收入同比增长32%，达到211亿元，主要得益于Supercell旗下游戏及《PUBG MOBILE》的收入增长，以及《鸣潮》的海外增量收入贡献。

　　在国内游戏市场，腾讯旗下长青游戏《王者荣耀》《和平精英》等成熟产品持续、稳定贡献营收，《无畏契约》国服双端月活用户突破5000万，《逆战：未来》上线即吸引数百万日活跃用户（DAU）。

　　腾讯在射击游戏上的持续发力，也推动这一品类在2025年成为国内游戏市场增长最快的品类之一。

　　根据游戏工委数据，2025年，在国内收入前100名产品中，射击类移动游戏以7%的数量贡献了18.29%的收入，全年增量接近百亿元。

　　国际游戏市场方面，腾讯在2025年迎来了“阶段性兑现”，海外投资工作室进入产能释放期。

　　腾讯在财报中表示，Supercell迎来“历史上最好的年份之一”，《皇室战争》通过持续调优实现流水逆势增长。《PUBG Mobile》表现稳健，《鸣潮》海外反响出色，Digital Extreme旗下《Warframe（星际战甲）》在线峰值创近年新高，成为国际游戏业务收入的新增量。

　　围绕外界关注的“苹果应用商店分成政策调整”，腾讯管理层也在业绩电话会上作出回应称，将继续与游戏开发者及合作伙伴保持高效协同，推动发行流程提速。同时，管理层透露，当前游戏发行环节收入占比不高，以小游戏为例，相关分成多基于毛收入计算，应用商店渠道成本会直接传导至平台方。

　　根据苹果官方近期公告，中国区应用商店佣金率迎来下调：App内购买及付费App的标准佣金费率将由目前的30%改为25%；小型开发者、小程序及自动续费订阅等三种情形的佣金费率由目前的15%改为12%。

　　腾讯表示，苹果承诺将为中国开发者提供与全球同等的公平待遇，这一变化对行业具有积极意义。公司明确，费率下调带来的增量利润，将优先用于“投资新的AI产品”，持续强化技术与内容创新能力。

　　刘炽平认为，此次调整是“一个很好的开端”。基于这一积极进展，腾讯期待与苹果进一步深化合作，共同构建更健康、更具活力的应用生态与开发者环境，推动行业长期良性发展。

　　当下AI竞争已进入“拼应用”阶段，游戏因其交互特性、实时反馈机制与数字化的内容迭代需求，正成为AI最具潜力的落地场景之一。

　　在业绩电话会上，腾讯管理层指出，当前行业对AI的应用仍集中于升级现有内容、加速创作、提升品质，但尚未实现“从零开始用AI开发全新游戏”，这一方向蕴藏巨大探索空间。

　　同时，AI在图形渲染、玩法设计、玩家陪伴等场景已展现广泛价值，腾讯互娱在相关领域的技术落地与行业共识高度契合，“通过AI可以让用户在游戏中有更好的陪伴者”。

　　针对AI是否会催生新一轮游戏供给爆发，腾讯管理层直言，行业需警惕数量泡沫。“如果一味地抬高发行的重要性，而弱化研发的重要性，那么游戏行业将始终处于供过于求的状态。”

　　腾讯认为，当前每年新上线游戏数量庞大，若仅追求规模扩张，未来数量级大幅提升并不一定带来有效增量，也并非行业健康发展的目标。游戏行业的核心成功因素在于研发与发行的价值平衡，而非单纯追求产品数量。

　　“要做到这一点，就需要最优秀的人才，并且辅以最好的技术。”该管理层人士表示，腾讯未来将继续以顶尖人才与AI技术双轮驱动，聚焦如何让优质游戏持续成功、打造更多爆款，推动游戏行业从“数量增长”转向“质量增长”，实现长期可持续发展。

　　刘炽平也表示，AI并非颠覆游戏行业，而是最能让游戏行业受益的核心技术之一。AI会大幅解放开发者与用户的时间，让用户拥有更多闲暇投入游戏，“在AI普及的背景下，游戏行业有非常确定的发展前景”，需求端增长具备坚实支撑。

　　刘炽平认为，AI将重构游戏开发工具链与行业格局。AI驱动的优质开发工具将向全行业开放，既服务新开发者，也赋能成熟团队与长线爆款运营方。“那些有资源、拥有庞大玩家群体的开发者，能更充分地利用工具，进一步提高产出规模、创造更多价值”，行业资源与技术优势会向具备长线运营能力、敏捷拥抱新技术的主体集中。

　　他同时强调，AI的核心价值在于助力产品持续迭代、提升体验与延长生命周期。游戏创意需要不断打磨完善，而“AI在这一方面确实是可以发挥这个价值”，能够帮助精品游戏实现长期生命力，推动行业从数量扩张转向质量提升。

　　封面图片来源：董兴生