摩根士丹利发布研报称，已更新宁德时代（03750）的风险回报预测，其去年业绩表现胜该行预期7%，因此上调了集团今年及以后的盈利预测。更重要的是，受惠于资本效率提升，公司净现金状况较预期更强劲。大摩亦上调了集团储能电池出货量的假设，以反映在全球电力容量短缺背景下，因推理需求增长所驱动的、来自AI数据中心的潜在机会。基于EV/EBITDA方法，叠加人民币升值，大摩将宁德时代H股目标价上调12%，从585港元升至655港元，评级“与大市同步”。