华泰证券研报指出，26Q1以来，海外供给变化叠加国内龙头企业协同意愿较强，PX-PTA-涤纶长丝产业链价格价差明显提升。预计聚酯产业链景气回暖将对恒力石化利润产生积极影响。霍尔木兹海峡短期运输受阻风险已显著提升，或引发原油、天然气、甲醇等多种能源化工品供应风险。公司原油进口来源较广，涵盖中东、南美等多个国家地区，同时目前原油库存水平较高，炼厂原料供应风险相对可控。考虑公司有望充分受益于炼化景气全面回暖，上调目标价为30.50元，维持“增持”评级。