华尔街见闻

　　伊朗局势推动油价暴涨，而汽油价格历来在塑造美国人对经济的感受方面发挥着极大作用。分析称，冲突的持续时间，将决定海湾产油国石油和天然气运输受扰的程度，进而影响美国民众支付的汽油账单。近期民调显示，大多数美国人已不认可特朗普对经济及其标志性政策，如关税的处理方式。

　　媒体分析称，最新中东冲突，可能给本已令选民不满的美国经济再添一记冲击，而此时距离美国中期选举仅剩八个月。

　　对美国民众而言，最直接的影响很可能体现在更高的汽油价格上。周一下午，纽约市场原油价格上涨约8%。就在美国和以色列发动袭击前几天，特朗普还在国情咨文中夸耀自己降低了油价。对经历了疫情以来多轮涨价的美国消费者而言，油价下降曾是一大亮点。特朗普上周在国会讲话中称其前任时期的油价“是一场灾难”。

　　汽油价格历来在塑造美国人对经济的感受方面发挥着极大作用。由于全球约五分之一的海运石油和天然气通常经由伊朗掌控通行的霍尔木兹海峡运输，中东局势对油价影响尤为显著。自周六冲突爆发以来，油轮运输量已大幅下降。

　　业内人士预计，如果运输未能恢复，原油价格可能稳定在每桶100美元以上。如果油价升至这一水平，美国全国汽油均价可能从当前的每加仑3美元上涨至约4.50美元。仅此一项就可能使整体通胀率上升1.5个百分点，还会通过机票和运输成本等渠道产生连锁影响。

　　当前，由于美国国内的原油产量大幅增长，美国已转变为能源出口国，因此较过去更不易受到油价冲击，非剧烈的油价变化对整体经济影响相对有限，不过分配效应仍然明显。

　　有分析指出，美国或许实现了能源独立，但价格上涨仍会压缩消费，而流向能源生产商的收入也不会立即转化为支出。也有分析人士认为，美国作为净能源出口国的地位，可能意外提振GDP，目前市场的初步反应尚不足以构成“对美国增长或通胀前景的实质性风险”。

　　美国经济此前在特朗普关税政策和移民打击行动的背景下仍展现出韧性。此次战争对经济的影响关键在于冲突持续多久。特朗普周一表示，美国预计轰炸行动将持续四到五周，但也准备延长至“任何必要的时间”。美国国防部长赫格塞思否认这会演变成特朗普反对的那种“无休止战争”，称“这不是伊拉克，这不会是无尽的战争”。

　　冲突的持续时间，将决定海湾产油国石油和天然气运输受扰的程度，进而影响美国民众支付的汽油账单。如果冲突长期化，还存在更广泛的风险，包括新一轮供应链问题。

　　经济学家提醒，现在判断这场针对伊朗政权更迭的行动将如何影响能源市场仍为时过早。

　　近期民调显示，大多数美国人已不认可特朗普对经济及其标志性政策，如关税的处理方式。这与2024年他凭借选民对通胀的不满情绪赢得胜利形成鲜明对比。

　　分析师正评估若冲突拖延或扩大、扰动加剧将会发生什么：

法国投资银行Natixis的经济学家在周日报告中设想了一种情景：今年美国经济增长放缓至0.5%至1.5%，同时通胀上升；另一种情景则是经济至少连续两个季度萎缩。最糟糕的情况基于战争扩大并冲击全球航运，从而通过更高成本和物流瓶颈挤压企业利润率。

前PIMCO掌门人埃利安指出，保险费飙升、货船掉头或改道以及航空运输中断，累积效应可能成为“席卷全球经济的新一轮滞胀冲击”。

　　评估货币政策影响则更为复杂。虽然能源价格上涨会推高通胀，但其对家庭财务的挤压也可能抑制增长。

　　中东冲突也给美联储带来新的难题。美联储已暂停降息，并警惕通胀卷土重来。前美国财政部长、前美联储主席耶伦周一最新表示，这让美联储更加按兵不动、更不愿意降息。

　　事实上，即便在中东冲突爆发之前，近期物价数据已让美联储担忧。1月美联储政策会议纪要显示，若通胀顽固高企，部分官员甚至认为可能需要加息。对此，媒体分析称，若要推动美联储政策转向，我们需要看到伊朗战争对油价产生显著且持续的影响，并导致美国通胀预期脱锚。这两种情况都有可能发生，但都无法保证。”

　　分析称，所有这些，以及特朗普所在共和党在11月可能付出的政治代价，都取决于战争走向。

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