招商证券指出，有色金属行业，特别是工业金属，受益于地缘局势及出口管制等因素推动，价格普遍走强。在资源民族主义抬头、美伊等地缘局势升级、地产政策和重大项目落地预期、供应链扰动等多因素影响下，涨价行情预计仍将持续。工业金属方面，供需紧平衡与宏观情绪回暖推动铜、铝等价格近期反弹，且用金价衡量的铜等价格仍有较高增长空间；供给中长期受限，而需求受新能源等新兴领域提振，涨价确定性和持续性强。此外，中国有色金属工业协会提出将完善铜资源储备体系建设，战略属性重估有望提升行业景气度。

有色金属ETF国泰（159881）跟踪的是中证有色指数（930708），该指数从沪深市场中选取涉及有色金属采选、冶炼与加工等业务的上市公司证券作为指数样本，覆盖工业金属、稀有金属及贵金属等领域，以反映有色金属行业相关上市公司证券的整体表现。指数采用调整市值加权方式计算，成分股广泛分布于行业上中下游，单个样本权重不超过10%。

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